High Risk Weekend, Emas Tidak Hanya NFP, Tapi Risiko Ini Perlu Dipertimbangkan!

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

Imbal hasil obligasi AS tenor 10-tahun rebound sehari jelang rilis data pekerjaan AS di hari Jumat. Hal ini juga mendukung dolar yang kembali mengalami penguatan, sehingga emas sempat dalam tekanan turun sejak pembukaan sesi Asia kemarin sampai malam hari. Namun emas berhasil berbalik naik hingga penutupan sesi NY. Meski demikian baik Yield maupun USD tetap dalam posisi naik saat penutupan.

Data initial jobless claims dirilis sedikit lebih rendah dibanding ekspektasi, 208K vs 210K. Kami tidak melihat reaksi berlebih dari pasar emas saat data dirilis karena penurunan emas memang sudah terjadi beberapa jam sebelum data dirilis. Bahkan penurunan terhenti dan berbalik setelah terjadi kekhawatiran pada situasi geopolitik yang dipicu oleh situasi demonstrasi di Iran.

Alarm Geopolitik Belum Reda

Salah satu yang mungkin mencegah emas dari penurunan lebih lanjut di bawah 4390 adalah situasi geopolitik yang dikhawatirkan menjadi concern berikutnya pasca serangan AS ke Venezuela. Hal itu tercermin dari kenaikan harga minyak dari titik terendahnya $55.95 hingga sentuh $58.70. 

Demonstrasi mungkin hal yang biasa di suatu negara. Tapi ini membuat pasar khawatir dengan perkembangan yang ada di saat situasi menjadi tidak terkendali atau jika pemerintah setempat melakukan tindakan yang defensif. Muncul laporan tentang pemutusan layanan telepon dan internet di Iran sebagai upaya untuk meredam aksi protes yang sudah berlangsung 1 minggu terakhir. Hal ini menjadi indikasi bahwa situasi sudah melampaui kendali pemerintah Iran.
Masalah domestik seharusnya tidak menjadi kecemasan pada pasar global. Tapi situasi ini justru sebaliknya, terutama jika melibatkan campur tangan pihak luar, seperti AS. Trump keluarkan ancaman tentang balasan dari AS terhadap Iran jika pemerintah menindak aksi demonstran hingga membuat demonstran terbunuh. AS berdalih kemanusiaan dan pasar khawatir itu akan dijadikan alasan utama untuk membenarkan campur tangan AS seperti halnya yang dilakukan AS di akhir pekan kemarin (Sabtu pagi waktu setempat) saat menyerang Venezuela. Poin inilah yang membuat premi risiko geopolitik meningkat sehingga emas berhasil berbalik naik kembali dengan cepat sampai 4470-an.

Alihkan Sementara Fokus ke Data Ekonomi

Ini akan menjadi malam yang seru sekaligus mencemaskan. Ada dua hal yang akan menjadi perhatian pasar memasuki akhir pekan, yaitu data ekonomi dan geopolitik. Data non farm payrolls dan unemployment rate sangat dinantikan pasar untuk mendapat petunjuk tambahan terkait kebijakan moneter Fed yang akan dilakukan berikutnya.

Beberapa data yang mendahului menunjukkan angka-angka pekerjaan yang relatif solid, termasuk ADP dan ISM services yang dirilis hari Rabu kemarin. Meski ADP dirilis lebih rendah dari ekspektasi, tapi angka terkini menunjukkan kenaikan dibanding data bulan sebelumnya sehingga pasar menganggap data ini tetap di sisi solid. ISM services juga demikian, dengan lonjakan di 54, naik dari sebelumnya 52, menandakan sektor jasa yang tetap kokoh di zona ekspansi (angka di atas indeks 50 adalah ekspansi ekonomi, di bawah 50 adalah kontraksi ekonomi). Hanya JOLTS job openings yang lemah, dan juga ISM manufacture yang sempat muncul.

Dari beberapa data terakhir juga menunjukkan ekspektasi unemployment rate berkurang dari 4.6% menjadi 4.5%, dan NFP kemungkinan naik ke kisaran 66K – 70K. Tentunya data ekonomi yang kuat, ditandai NFP yang naik dan tingkat pengangguran turun, maka emas berpeluang kembali ditekan turun, dan mungkin bisa berlanjut di bawah 4400. Sebaliknya, jika data secara mengejutkan lebih rendah, maka emas berpeluang bangkit kembali, dan jika ditambah faktor kecemasan geopolitik, seharusnya emas akan segera tembus 4500 kembali, dan sangat mungkin berlanjut lebih kuat. 

Jadi, strategi hari ini adalah semua tentang data ekonomi lebih diutamakan lebih dulu, dan setelah itu, mungkin beberapa jam setelah data selesai dirilis dan direspon, investor akan beralih fokus kembali kepada kecemasan geopolitik sejak malam hari untuk mengantisipasi kemungkinan terburuk di akhir pekan.

Skenario Non Farm Payrolls

Data akan dirilis di jam 20.30 WIB. Satu hal yang perlu dipahami adalah bahwa saat ini pasar tidak hanya fokus pada NFP, tapi juga data unemployment rate karena dianggap lebih stabil memberi gambaran tentang situasi ketenagakerjaan AS. 

Ekspektasi di 66K, perkiraan ekonom dari data-data masa lampau berada di kisaran +19K sampai +155K, sedangkan data bulan sebelumnya ada di +64k. Sedangkan unemployment rate diperkirakan turun dari 4.6% sebelumnya menjadi 4.5%.

1. NFP > Exp (asumsi di atas 64K), Unemployment rate 4.5%. Emas akan turun terbatas, mungkin 4390-4400 diuji atau tembus, tapi penurunan diperkirakan tetap terbatas. Waspada pembalikan naik cepat ke atas!
2. NFP >> Exp (asumsi diatas 80K), Unemployment rate 4.5%. Emas akan turun lebih lanjut, dan penembusan di bawah 4390-4400 berlanjut dengan 2 support target di bawahnya bisa terjadi. 
3. NFP < Exp (asumsi dibawah 55K), Unemployment rate 4.6%. Emas akan naik, kemungkinan tembus 4490-4500, tapi kenaikan mungkin tidak terlalu kuat.
4. NFP << Exp (asumsi di bawah 30K), Unemployment rate 4.6%. Emas akan naik lebih jauh, dan penembusan di atas 4500 membuka peluang dekati rekor tertinggi atau bahkan cetak rekor baru.
5. NFP > Exp (asumsi di atas 64K), Unemployment rate 4.6% atau lebih tinggi. Emas akan turun lebih dulu merespon NFP, tapi setelah itu naik karena tingkat pengangguran yang tinggi.
6. NFP < Exp (asumsi di bawah 50K), Unemployment rate 4.5% atau lebih rendah. Emas naik lebih dulu merespon NFP, tapi setelah itu turun karena tingkat pengangguran yang berkurang.

Secara umum, skenario 5 dan 6 seharusnya membuat emas bergerak dalam range yang sama, tidak muncul penembusan lebih jauh di bawah support ataupun naik lebih jauh di atas resistance.

Perlu diingat bahwa respon atau reaksi pasar ini hanya berlaku sepanjang efek data ekonomi yang diperkirakan bisa terjadi sejak data dirilis sampai kisaran jam 21.00 WIB maksimal (catatan : ini hanya berlaku untuk skenario 2 dan 4). Di atas jam tersebut investor perlu waspada dengan kondisi teknikal dan juga menguapnya reaksi pasar, dan risiko geopolitik yang mungkin membuat pasar cenderung siaga.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup hammer, menunjukkan rejection kuat di zona support saat terjadi tekanan hingga 4407. Harga pun berbalik dan ditutup naik di zona 4477. Kondisi candle seperti ini biasanya mengindikasikan tekanan/koreksi yang sempat terjadi sebelumnya dianggap selesai dan membuka peluang untuk kembali ke jalur kenaikan. 

Meski demikian, posisi bullish juga masih dibayangi tekanan turun kembali. Ini bisa terjadi jika resistance 4495-4500 kembali gagal ditembus sehingga membuat tekanan turun kembali mengancam area support 4397-4408. Data non farm payrolls dan unemployment rate malam nanti akan menjadi petunjuk sekaligus juga tantangan untuk pola kenaikan. Data yang “mengejutkan lebih baik” berpeluang menekan emas di bawah 4400. Sebaliknya, data yang “mengejutkan lebih buruk” berpeluang dorong emas tembus 4500 dan mengincar all time high baru.

Di H4, skenario penurunan mendominasi, tapi area support yang ditandai di zona ungu 4397-4426 terbukti efektif sesuai ekspektasi kami sehingga akhirnya demand kembali mendorong harga naik hingga 4470-an dan ciptakan high baru untuk hari itu. Meski demikian area resistance 4495-4500 masih menjadi kendala terbesar. Untuk saat ini zona coklat 4477-4497 adalah resistance utama, swing low diperkirakan menguji zona orange 4427-4465 atau kembali uji zona ungu 4397-4426.    

Secara struktural, bullish masih dominan setelah penurunan gagal berlanjut di bawah 4404 (tertahan di 4407), dan kembali sentuh 4479. Ini artinya swing low dari pola kenaikan berjalan efektif sehingga tidak terlihat adanya reversal bearish yang membatalkan tren utama. Malam ini akan menjadi ujian bagi ketahanan area support maupun resistance sehingga pusat perhatian akan tertuju pada seberapa lemah atau kuatnya data ekonomi AS yang akan dirilis nanti malam.  

Untuk sesi Asia sampai Eropa diperkirakan tren bullish masih dominan sehingga strategi utama saat ini adalah buy on pullback atau buy on dip dengan asumsi zona orange 4427-4465 atau zona ungu 4397-4426 sebagai area buy utama. (Pilih salah satu!). Dan kenaikan akan berlanjut lebih kuat jika tembus resistance 4485 untuk kemudian dekati area 4500. Diperkirakan belum ada kenaikan di atas 4500 dalam waktu dekat karena pasar akan menunggu NFP dan unemployment rate nanti malam 20.30 WIB. Lanjutkan buy jika data ekonomi dirilis mengejutkan lebih rendah.

Sedangkan skenario bearish juga tetap bisa dipertimbangkan. Tapi mengacu dengan apa yang terjadi kemarin, maka skenario sell tetap terbagi 2, yaitu : 1) sell saat tembus 4425-4430, peluang terbatas hanya kisaran 4400-4415 maksimal; 2) sell saat tembus 4390, dan jauh lebih kuat jika didukung data ekonomi yang lebih kuat, peluang akan lebih tajam dengan area 4380 dan 4360 sebagai potensi target, dan 4430 jika data ekonomi mengejutkan jauh lebih kuat. 

Di sesi New York di malam hari semua akan bergantung pada data ekonomi sehingga skenario atau strategi tidak berlaku! Semua akan bergantung pada “hasil aktual” data yang muncul. 

Namun, dikarenakan memasuki akhir pekan, maka wajib waspada dengan kondisi geopolitik di akhir pekan! Ini berarti setelah semua data ekonomi selesai, sebaiknya exit segera! Di malam hari, terutama di atas jam 23.00 WIB atau bahkan mendekati penutupan sesi NY, semua wajib waspada dengan potensi geopolitik yang tidak menentu!

Per jam 10.40 WIB, harga berada di 4464.20 dengan high 4483.86, dan low 4452.89. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Forex, Gold (XAUUSD) 9 Januari 2026, rekomendasi tidak berubah, masih tetap sama, buy di 4440-4442 dengan saran stop loss ideal adalah 3-5 poin di bawah 4432.  Tapi sejauh ini penurunan tertahan di 4452 lalu rebound sampai 4470-an, dan area ini sebenarnya juga masih dalam area buy yang disarankan (cek “opsi buy” di saran alternatif pada grafik!) sehingga bisa dianggap bahwa zona ungu yang ditandai di 4444-4452 saat ini masih efektif sebagai support dan pullback yang terjadi sesuai ekspektasi.

Meski demikian bullish masih tertahan kembali di zona merah 4471-4481 (high tidak berubah di 4483 sejak pembukaan sesi Asia, sedangkan rebound sentuh 4476). Ini berarti swing low masih bisa terjadi. Zona ungu bisa saja tetap menahan tekanan turun, atau bisa juga tembus.

Secara umum, selama sesi Asia dan Eropa, buy tetap di opsi area zona ungu, dan stop loss di bawah 4432 lebih disarankan untuk antisipasi false breakout. Sedangkan sell bisa dilakukan jika tembus 4425, dengan asumsi bahwa 4420 ditembus akan menekan emas kembali menguji zona abu-abu 4397-4408 (ini berarti juga retest low tadi malam 4407).  Tapi sell hanya jangka pendek, karena penentu berikutnya adalah data ekonomi nanti malam. Oleh karena itu disarankan jika sudah selesai dengan transaksi sesi Asia dan Eropa, sebaiknya mendekati jam rilis data NFP dan Unemployment rate tunda lebih dulu entry sampai selesai data dirilis dan mendapat kepastian dari dampak data ekonomi! Trading saat data ekonomi cukup manfaatkan hasil data yang ada, tapi di atas jam 21.00 WIB (beberapa jam setelah data ekonomi) fokus kembali dengan kondisi teknikal, terutama area-area yang ditandai, dan juga mewaspadai geopolitik yang tidak menentu jelang penutupan akhir pekan!

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!