US Treasury Yield 10-tahun ditutup naik, tapi dolar justru melemah dan berlanjut hingga pagi ini. Kondisi ini membuat emas relatif rentan turun, meskipun secara umum sudah terjadi kenaikan untuk 4 hari berturut-turut. Tapi situasi ini tidak berarti bahwa emas akan cenderung turun. Beberapa faktor terkait berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga Fed menjadi pendorong kenaikan emas, meskipun di tengah konflik militer di Timur Tengah.
Kondisi ini diperkirakan masih akan berlanjut sampai akhir pekan, mengingat minimnya data ekonomi AS yang berdampak signifikan terhadap perubahan sentiment sejak data CPI minggu lalu dirilis lebih lunak dari ekspektasi. Dengan eskalasi yang masih berpotensi membayangi, maka situasi ini bisa mengancam kemudian hari jika perang berlarut-larut sehingga menyebabkan kenaikan inflasi kembali.
Sesuai yang diulas sebelumnya, kami mencermati gangguan yang dikhawatirkan meluas ke Laut Merah. Situasi terbaru menyebut Houthi menutup Selat Bab Al-Mandeb di Laut Merah terhadap kapal-kapal tanker dari dan menuju Arab Saudi. Hal ini dikhawatirkan jika berlanjut, maka pasar dibayangi oleh penutupan 2 selat kritis yang digunakan jalur pasokan minyak mentah global sehingga berpeluang memicu kekhawatiran lonjakan inflasi.
Jika penutupan terjadi berlarut-larut dan meluas tidak hanya untuk kapal dari dan menuju Arab Saudi, maka emas berpotensi tertekan karena gangguan pasokan memicu tekanan inflasi yang bisa membuat Fed akhirnya terpaksa menaikkan suku bunga.
Kabar baiknya, sejauh ini pasar mungkin melihat situasinya masih terbatas pada Arab Saudi, tidak untuk semua pasokan, seperti halnya yang terjadi di Selat Hormuz.
Di sisi lain, upaya diplomasi yang terus berjalan di tengah serangan militer AS ke Iran tetap dipandang sebagai harapan positif untuk meredam ketegangan geopolitik ataupun mencegah eskalasi perang skala penuh.
Faktor lain seperti : Fed diperkirakan akan menahan suku bunganya tetap stabil untuk sisa 2026 dan pembelian bank sentral yang tetap kuat dipimpin oleh China, mirip dengan proyeksi Goldman Sachs yang memperkirakan tidak akan ada kenaikan suku bunga di 2026 dari Fed, membuat emas berhasil bertahan dari kekhawatiran tekanan inflasi akibat risiko geopolitik.
Pasar akan mencermati data initial jobless claims di jam 19.30 WIB. Data diperkirakan melemah dari 208K menjadi 211K. Angka yang lebih lemah berpotensi membuat dolar turun sehingga emas punya peluang lanjutkan kenaikannya. Sebaliknya, jika terjadi penguatan, maka dolar menguat dan emas berpotensi turun. Namun, di sisi lain, kami tidak melihat data ini menjadi pengubah sentiment selama data aktual yang dirilis cenderung tidak berubah drastis. Hal ini dikarenakan data initial jobless claims di 4 minggu atau 1 bulan terakhir menunjukkan angka yang tidak terlalu berubah drastis sehingga dampaknya cenderung terbatas pada market.
Dan pantauan geopolitik akan tetap menjadi concern utama sehingga trader sebaiknya terus mewaspadai perkembangan yang terjadi, sampai akhir pekan.
Risiko eskalasi meningkat ke perang skala penuh adalah hal yang tidak diharapkan terjadi sehingga peluang diplomasi lebih dikedepankan, di mana kedua pihak tidak menutup pintu untuk hal itu. Jika benar (mengarah ke diplomasi), maka risiko geopolitik reda, emas berpeluang naik.
Sebaliknya, risiko perang skala penuh dan juga penutupan Selat Hormuz maupun Bab Al-Mandeb, adalah risiko yang paling tinggi. Hal ini bisa terjadi jika AS terus lakukan serangannya dan juga Trump mewujudkan ancamannya terhadap fasilitas energi Iran minggu ini. Kondisi ini berpotensi membuat emas tertekan dan zona $3900 bahkan mungkin ditembus.
Berikut hal yang tetap perlu dicermati sepanjang minggu ini dari sisi geopolitik:
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish untuk hari ke-4 secara berturut-turut di tengah ketidakpastian geopolitik yang terus membayangi. Secara teknis, kenaikan tertinggi sejauh ini tercatat di level 4165, cukup dekat dengan resistance yang ditandai di kisaran 4183-4214. Untuk sementara, kedua zona tersebut menjadi resistance utama yang kemungkinan akan menjadi zona psikologis. Artinya, kenaikan mungkin saja gagal berlanjut jika zona tersebut tidak atau belum berhasil ditembus. Sebaliknya, kenaikan akan jauh lebih kuat jika zona tersebut berhasil ditembus.
Di sisi lain, penurunan akan kembali menguat jika harga turun di bawah low kemarin, 4076. Hal ini membuat peluang penurunan bisa kembali menguji zona 4040 ataupun dalam kondisi ekstrim turun di bawah 4000. Geopolitik di Timur Tengah dan ekspektasi suku bunga Fed menjadi concern utama. Eskalasi militer skala penuh yang berkepanjangan berpotensi mengganggu kenaikan emas karena memicu kekhawatiran kenaikan suku bunga Fed.
Di H4, zona kuning terbaru saat ini di kisaran 4086-4119 dan sejauh ini level terendah tertahan di zona tersebut (4107 tadi malam, dan 4112 low sementara pagi ini). Selama zona ini efektif, maka swing low diperkirakan terbatas, dan demand efektif di zona ini sebagai pertimbangan utama skenario hari ini.
Jika sesuai ekspektasi, maka kenaikan berikutnya terbuka untuk kembali menguji EMA200 di 4159. Sebelumnya, zona EMA200 berada di 4160 dan harga sempat sentuh 4165, tapi kemudian turun kembali hingga penutupan sesi NY tadi malam. Dan pagi ini semua akan berjalan sama, dengan kenaikan diharapkan bisa kembali menguji atau bahkan tembus EMA200 H4 di zona 4159. Jika berhasil, maka target proyeksi berikutnya melirik zona pink 4183-4214 yang juga merupakan resistance psikologis.
Sebaliknya, tekanan turun akan dominan dan berpeluang turun lebih lanjut jika turun di bawah 4076-4080, atau yang paling kuat jika tembus low kemarin di 4076. Kondisi ini akan membuka jalan untuk penurunan kembali di bawah 4040, atau bahkan tembus di bawah 4000 jika situasi geopolitik berujung pada ketegangan yang meluas dengan penutupan Selat Hormuz dan Selat Bab Al – Mandeb yang berpotensi memicu kembali kekhawatiran lonjakan inflasi sehingga membuka peluang Fed untuk menaikkan suku bunga.
Per jam 9.35 WIB, harga berada di 4114.50 dengan high 4141.00, dan low 4112.25. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 23 Juli 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama buy di kisaran 4108-4110 karena menganggap zona hijau kisaran 4101-4118 dianggap sebagai support terdekat yang juga masih efektif sejak swing low terakhir tadi malam tertahan di 4107.
Secara teknis, bullish masih dominan sehingga buy adalah strategi utama saat ini. Tapi, kami juga mencermati potensi penurunan yang bisa terjadi dalam waktu dekat, terutama jika tekanan turun ternyata tembus hingga di bawah zona hijau 4101-4118. Kami mencurigai ada pola head & shoulders yang berpotensi menahan kenaikan sementara waktu. Ini terlihat saat kenaikan cepat tadi pagi hingga sentuh 4141, tapi kemudian berbalik turun dengan cepat hingga 4114.
Jika head & shoulders tersebut dianggap konfirm, terutama jika tembus support neckline 4107, maka zona orange 4044-4061 berpeluang disentuh, dengan target utama pola H&S tersebut berada di 4050, atau 50% target diperkirakan di kisaran 4080, sedikit di bawah zona abu 4085-4100. Ini berarti skenario buy utama di 4108-4110 bisa saja gagal, dan trader bisa pertimbangkan buy yang dianggap lebih baik di kisaran 4080-4085, atau jauh lebih baik di kisaran zona orange 4044-4061.
Atau, bisa juga pertimbangkan sell jika memang support 4100 (asumsi neckline dari head & shoulders benar ditembus), dengan proyeksi target terdekat di 4090 atau 4080 yang dianggap 50% target dari H&S, atau terjauh 4050 (peluang target utama dari H&S, jika konfirm).
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Opsi BUY on Dip
Entry: 4108.00 – 4110.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4130.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4145, target terdekat 4155, terjauh 4165, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 3998.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 3998.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika H&S konfirm
(cek kondisi/syarat yang harus dipenuhi di artikel!)
Entry : 4094.00 – 4096.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4074.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4106.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di atas 4107.00)
Risk Reward: 1: 2
Copyright © 2026 Agrodana Futures
Disclaimer:
Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis Agrodana Futures
