Imbal hasil Treasury AS 10 tahun ditutup menguat, dan dolar pun naik. Hal itu menjadi tekanan bagi emas, terutama setelah kondisi geopolitik yang tidak menentu dan ditambah dengan data inflasi yang tetap tinggi.
Data CPI utama dirilis lebih tinggi dari ekspektasi, 3.8% y/y vs ekspektasi 3.7%, sekaligus naik dibanding sebelumnya 3.3%. Angka ini kembali membuat pasar cemas dengan situasi inflasi yang terus mengalami kenaikan sehingga mengancam peluang penurunan suku bunga Fed. Tapi di sisi lain, inflasi bulanan turun dari 0.9% menjadi 0.6% m/m sesuai ekspektasi. Kondisi ini sedikit meredam kecemasan atas inflasi tersebut sehingga emas berhasil rebound dengan cepat pulih kembali di atas 4700 hingga penutupan.
Belum ada perubahan yang terlihat signifikan pada proses diplomasi. Iran bahkan menegaskan jika mereka tidak akan kembali ke putaran baru diplomasi selama tuntutan mereka tidak dipenuhi AS. Kondisi ini bahkan semakin menjauhkan pembahasan nuklir yang diinginkan Trump dalam 14 poin proposal sebelumnya yang ditolak Iran.
Di sisi lain, The New York Times merilis laporan di malam tadi yang mengungkap bahwa Iran sudah memulihkan akses operasional ke 30 dari 33 lokasi rudal di sepanjang Selat Hormuz, dan diduga masih memiliki sekitar 70% dari persediaan rudal sebelum perang. Penemuan tersebut menggambarkan situasi yang mengkhawatirkan bagi para pejabat senior dan menjadi pengingat bahwa apapun manuver diplomatik yang sedang berlangsung, perhitungan militer di sepanjang selat tersebut ternyata belum berarti membuat Barat unggul.
Di sisi lain, Trump bertolak ke China dan dijadwalkan akan melakukan pertemuan dengan Xi Jinping 13-15 Mei 2026. Segala sesuatu tentang hasil pertemuan Trump dengan para penasihat keamanan nasionalnya tentang Iran kemungkinan baru akan diperoleh setelah kunjungan tersebut. Trump sempat mengatakan bahwa dia akan berbicara cukup panjang tentang Iran dengan Xi Jinping.
Presiden Federal Reserve Chicago, Austan Goolsbee menyampaikan nada yang lebih hati-hati. Dia mengatakan inflasi bergerak ke arah yang salah, bukan hanya di sektor-sektor yang sudah jelas. Meski tarif dan harga minyak memang menjadi penyebab kenaikan inflasi, Goolsbee menyoroti hal yang lebih mengkhawatirkan, yaitu inflasi di sektor jasa yang merangkak naik.
Goolsbee mengatakan bahwa kondisi itu merupakan komponen yang sulit diatasi dalam inflasi, dan dengan bergerak ke arah yang salah, Goolsbee mengungkap kekecewaan yang tak terduga setelah data dirilis.
Sedangkan terkait pasar tenaga kerja, Goolsbee menilainya stabil, tapi tidak baik. Lapangan kerja menurutnya tidak memburuk cukup parah untuk mendukung pemangkasan suku bunga, tapi juga tidak cukup kuat untuk menyerap inflasi. Hal itu membuat Fed dalam pola penundaan yang tidak nyaman sehingga belum sepenuhnya menjadi tindakan penyeimbang antara kedua mandat.
Kita masih harus berhati-hati dengan data ekonomi. Nanti malam PPI dirilis di jam 19.30 WIB dengan ekspektasi stabil di 0.5% m/m, sedangkan core PPI naik dari 0.1% menjadi 0.3% m/m. Data ini biasanya akan ikut mempengaruhi data PCE yang merupakan indikator inflasi yang lebih disukai Fed
Sama halnya dengan inflasi CPI tadi malam, pasar akan bereaksi lebih luas jika data menunjukkan kenaikan yang ekstrim. Tapi akan relatif lebih terkendali, bahkan cenderung stabil tanpa menimbulkan reaksi berlebihan jika data tidak terlalu panas, atau bahkan dirilis lebih lemah dari ekspektasi.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup hanging man setelah kenaikan gagal lanjut di atas 4773. Tapi penurunan di malam hari juga tertahan di sekitaran 4639 dan ditutup kembali di zona 4715. Kabar buruknya adalah bahwa MA 100 di 4786 masih terlalu kuat dan menyebabkan tekanan jangka pendek masih dominan. Kabar baiknya, tekanan turun tertahan di 4639, menandakan peluang bullish juga masih terbuka.
Zona 4648 dan 4624 tetap akan menjadi support psikologis untuk beberapa waktu ke depan. Selama tidak terjadi penurunan, maka peluang naik tetap ada. Di sisi lain, bullish yang lebih kuat perlu memastikan bahwa kenaikan minimal harus berada di atas 4748, atau akan jauh lebih kuat jika berhasil tembus 4786. Sedangkan risiko penurunan berlanjut jika 4624 ditembus, dengan zona support 4555-4565 dan 4500 sebagai potensi berikutnya.
H4 menunjukkan pola pergerakan yang belum berubah signifikan, di mana kenaikan sementara tertahan di resistance 4772-4775, tapi penurunan juga tetap tertahan di zona orange 4628-4657 dengan level terendah tercatat di 4639 dengan cepat berbalik naik kembali dan berhasil stay di atas MA200 saat itu di 4675. Belum ada perubahan signifikan, skenario relatif sama, dengan swing low saat ini secara teori seharusnya cenderung lebih terbatas dibanding sebelumnya. Tapi perkembangan geopolitik dan juga data ekonomi tetap akan menjadi pengganggu yang signifikan sehingga tekanan turun juga perlu diperhitungkan.
Ekspektasi skenario ideal hari ini bahwa penurunan terdekat tetap tertahan di MA 200 yang saat ini ada di 4678, atau zona orange 4628-4657 tetap menjadi zona support terjauh yang diharapkan tetap efektif. Sedangkan kenaikan diharapkan mulai bertahap lebih tinggi dibanding sebelumnya di mana 2 hari berturut-turut tertahan di 4764-4773.
Jika perhitungan benar, maka saat ini secara teori penurunan terbatas, kenaikan lebih dominan. Dan peluang menutupi gap yang terjadi di 17-20 April 2026 kemungkinan semakin kuat jika kenaikan berhasil tembus zona 4764-4773 tersebut.
Sebaliknya, zona orange 4628-4657 juga di sisi lain menjadi area kritis ke depan. Skenario bullish mengandalkan zona ini sebagai zona demand yang lebih baik dan lower risk. Tapi di sisi lain juga mengancam pada sisi tekanan bearish yang lebih besar jika ditembus.
Itu berarti seller akan lebih mendominasi saat level 4628 ditembus. Dengan kata lain, sell lebih disarankan hanya jika tembus di bawah 4628, sedangkan sell saat tembus 4660 hanya memiliki peluang turun yang terbatas. Kondisi tersebut terbukti tadi malam saat terjadi penurunan di bawah 4660, emas hanya turun ke 4639 dan dengan cepat kembali naik ke atas 4700-an, meskipun saat itu data CPI AS dirilis lebih baik dari ekspektasi 3.8% y/y, tapi tertolong oleh CPI bulanan yang melunak dari 0.9% ke 0.6% m/m.
Per jam 10.30 WIB, harga berada di 4701.62 dengan high 4726.68, dan low 4687.85. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 13 Mei 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama adalah buy on dip di kisaran 4685-4687 di mana low saat ini saat artikel ditulis berada di 4687.85, yang secara area cukup dekat atau tepat di zona dasar yang diharapkan. Bahkan harga mulai rebound kembali ke zona 4705.
Jika dalam 1 jam ke depan candle di tutup bullish, maka pembalikan ke atas secara teori lebih terdukung. Itu berarti buy bisa tetap dilakukan, meski sedikit lebih tinggi dari zona yang diharapkan. Dan jika dalam 1-2 jam ke depan resistance 4726 berhasil ditembus, trader punya peluang untuk melanjutkan strategi buy nya dengan target terdekat zona orange kisaran 4733-4748.
Tapi hati-hati jika kenaikan mulai melambat di zona orange! Kondisi ini dikhawatirkan terjadi rejection kembali dan tekanan turun kembali membayangi. Dengan demikian buyer bisa pertimbangkan menahan diri atau lakukan profit taking. Jika ini terjadi sebelum data PPI nanti malam, maka sebaiknya “wait and see” sampai situasi berikutnya mendukung kenaikan lebih lanjut.
Secara struktural, bias bullish masih lebih kuat dibanding bearish. Tapi saat ini bullish akan menghadapi 2 resistance utama yang saling berdekatan, yaitu zona orange 4733-4748, dan zona merah 4759-4772. Bullish akan jauh lebih kuat jika resistance berhasil ditembus.
Sebaliknya, sell saat ini hanya disarankan hanya jika terjadi penurunan di bawah 4628-4630. Sedangkan sell saat tembus 4660 terbukti hanya memberikan ruang penurunan yang terbatas seperti yang terlihat tadi malam.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Opsi BUY on Dip
Entry: 4685.00 – 4687.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4707.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4726 (updated!), target terdekat 4735, terjauh 4745, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4675.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4675.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika support ditembus
Entry : 4628.00 – 4630.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4608.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4640.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di atas 4638)
Risk Reward: 1: 2
Copyright © 2026 Agrodana Futures
Disclaimer:
Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis Agrodana Futures
