Imbal hasil Treasury AS 10 tahun berbalik turun dan dolar ikut melemah. Namun penurunan imbal hasil Treasury lebih tajam dibandingkan penurunan pada dolar sehingga peluang dolar untuk kembali menguat bisa terjadi sewaktu-waktu, meskipun nantinya imbal hasil Treasury masih dalam proses penurunan.
Kemajuan dalam proses diplomasi menjadi salah satu pemicu penurunan pada imbal hasil Treasury sehingga emas berhasil bangkit dari tekanan turun di malam hari. Namun, kondisi ketidakpastian yang masih membayangi hingga akhir pekan membuat emas cenderung dalam kenaikan yang masih terbatas sehingga mengesankan bahwa pasar tetap siaga.
Trump “lebih lunak” atau Pasar mulai “bosan” dengan Perang ?
Ada 2 sisi yang terlihat dalam perkembangan lebih lanjut hingga tadi malam. Yang pertama adalah Trump yang menunjukkan sikap lebih lunak pada Iran. Dalam pernyataannya, Presiden Trump mengatakan bahwa AS akan memberi kesempatan sekali ini untuk negosiasi dengan Iran, dan menekankan bahwa dia tidak terburu-buru. Hal ini mengesankan bahwa Trump bersedia memberi waktu lebih lama untuk diplomasi bisa berjalan, sambil tetap mempertahankan tekanan pada Iran.
Trump menambahkan bahwa PM Israel Netanyahu pada akhirnya akan melakukan apa pun yang dia inginkan terkait Iran, sambil juga mengatakan bahwa Iran sudah dihancurkan.
Di sisi lain, Menlu Iran menyebut bahwa negosiasi masih berjalan lewat perantara Pakistan. Tapi Menlu Iran bertanya-tanya kenapa Iran harus mengalihkan uranium yang sudah diperkaya ke negara lain, sedangkan negara lain tidak ada yang khawatir dengan program nuklir Iran karena semua tahu bahwa program nuklirnya 100% untuk kebaikan, bukan persenjataan. Menlu Iran juga menegaskan bahwa Iran hanya memperjuangkan hak mereka, bukan menginginkan tuntutan.
Menlu Iran juga menegaskan bahwa fokus Iran adalah mengakhiri perang di semua lini, termasuk di Lebanon, membebaskan aset yang dibekukan, serta menghentikan tindakan-tindakan yang menekan dan pembajakan laut. Meski ada rekam jejak kurang baik, tapi Iran tetap mau menempuh jalur negosiasi dengan serius dan itikad baik, meskipun di sisi lain tetap waspada terhadap kinerja AS.
Alasan yang kedua adalah sikap pasrah atau bahkan mungkin “bosan” dari pasar terhadap situasi perang yang tidak berkesudahan. Kali ini narasinya antara hasil baik, yaitu kesepakatan damai, atau narasi perang singkat jika yang terburuk aksi militer berlanjut. Pasar menilai kemungkinan perang yang akan terjadi berikutnya hanya akan berjalan lebih singkat dibanding serangan pertama 28 Februari yang lalu sehingga hal ini turut membantu pulihnya aset berisiko dan berkurangnya premi risiko sehingga mempermudah emas untuk kembali rebound.
Turunnya harga minyak di bawah $100 per barel dan juga penurunan tajam pada imbal hasil Treasury AS menjadi pendukung dari rebound emas tersebut, bersama pulihnya aset berisiko.
Dengan asumsi bahwa geopolitik mungkin relatif reda untuk saat ini, maka pasar akan mencermati data ekonomi AS lebih dulu. Initial jobless claims, Philadelphia Fed Manufacturing Index di jam 19.30 WIB, diikuti dengan PMI services dan manufaktur di jam 20.45 WIB. Ketiga data akan menjadi penggerak sentimen dari sisi data ekonomi.
Data yang lebih baik dari ekspektasi akan berpotensi membuat emas kembali turun, sedangkan data yang lebih lemah akan membuat emas kembali lanjutkan kenaikannya.
Meski geopolitik relatif reda dengan pernyataan Trump yang relatif melunak, tapi trader disarankan tetap siaga karena sikap Trump yang mudah berubah-ubah sehingga eskalasi militer 1-2 hari ke depan, atau bahkan di akhir pekan masih tetap perlu diwaspadai. Jika eskalasi kembali terjadi, maka emas berpotensi gagal lanjutkan kenaikan! Tapi selama risiko geopolitik reda, maka tekanan diperkirakan relatif terbatas, dan cenderung naik.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish setelah tekanan turun sempat sentuh 4453, dan di malam hari berakhir dengan rebound hingga 4543. Dengan demikian zona support daily di 4420-4580 (range 30 Mar 2026) menunjukkan eksistensi zona support yang masih cukup efektif sampai saat ini. Secara teori ini menjadi pertanda untuk membuka peluang kenaikan kembali dominan. Tapi perlu waspada karena bullish belum begitu kuat selama masih tertahan di bawah 4580.
Risiko geopolitik sedikit mereda setelah Trump memberi indikasi bahwa dia tidak tergesa-gesa untuk negosiasi dengan Iran, sebagai sinyal bahwa dia bersedia memberi waktu lebih lama untuk proses diplomasi, meski tetap mempertahankan tekanannya. Ini seharusnya menjadi kabar baik, tapi trader tetap perlu waspada karena Trump sewaktu-waktu bisa kembali berubah! MA200 Daily di 4364 tetap menjadi zona kritis beberapa waktu kedepan jika terjadi tekanan turun kembali karena eskalasi geopolitik.
H4 berhasil rebound hingga zona pink yang ditandai sebelumnya di 4533-4559. Dan untuk ketiga kalinya secara beruntun zona hijau 4420-4499 kembali menghalau penurunan, tercatat level terendah berada di 4480 (18 Mei 2026), 4464 (19 Mei 2026) dan 4453 (20 Mei 2026). Rebound juga didukung oleh bullish divergence karena saat itu harga menyusun formasi lower low, sementara rsi menyusun formasi higher low sehingga akhirnya keluar dari zona oversold.
Secara teori, tekanan turun terlihat berkurang setelah zona hijau berkali-kali menahan penurunan. Dan sekaligus menandakan Golden Zone, area di antara FR 50% dan FR 61.8% terbukti cukup efektif, di mana demand terlihat lebih kuat mendorong kenaikan. Namun, secara umum bullish belum terlalu kuat karena masih dibayangi peluang tekanan jika zona 4589 tetap gagal ditembus.
Kami mencari pola grafik tertentu yang bisa mengimbangi ancaman penurunan dari pola yang dikhawatirkan membentuk head & shoulders. Pola ini tetap berlaku jika resistance 4589-4645 tidak ditembus. Oleh karena itu butuh pola grafik yang bisa mengimbangi pola penurunan tersebut dengan pola pembalikan naik (reversal).
Jika kenaikan tertahan di zona 4589-4645, lalu diikuti penurunan yang juga kembali tertahan maksimal di zona hijau 4420-4499 (asumsi low terendah 4420-4440), maka ada harapan dari terbentuknya pola falling wedge, dan sekaligus menjadi penurunan terakhir sebelum akhirnya bertahap mendorong naik dan tembus resistance. Pola ini sekaligus akan membatalkan potensi tekanan dari pola yang dicurigai membentuk head & shoulders tadi.
Atau, bisa juga tanpa harus menunggu swing low terakhir! Pola head & shoulders akan gagal dengan sendirinya jika resistance 4645 ditembus, dan lanjut dengan kenaikan di atas MA200 H4 di 4681. Ini bisa terjadi jika Trump umumkan terjadi kesepakatan yang juga diakui Iran sehingga risiko geopolitik benar-benar hilang atau berakhir.
Per jam 10.20 WIB, harga berada di 4535.60 dengan high 4570.70, dan low 4531.58. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 21 Mei 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi cadangan/alternatif berjalan sesuai ekspektasi “buy saat tembus 4552” dengan TP 1 di 4562 berhasil disentuh karena high pagi ini mencapai 4570, meskipun gagal atau tidak sampai ke TP 2 yang diinginkan di 4580.
Secara teknis, strategi buy tetap dipertahankan, dengan strategi utama menunggu swing low ke zona biru 4467-4483 atau terdekat di kisaran 4496-4500. Zona ini dianggap mewakili area pullback/retest setelah kenaikan sebelumnya berhasil tembus 4510 tadi malam.
Secara perhitungan, ada 2 kemungkinan yang dicurigai berjalan saat ini. Skenario 1 adalah bullish mulai tumbuh dan penurunan kemarin ke 4453 adalah penurunan terakhir, dianggap koreksi terakhir wave C dari wave ABC sehingga peluang kenaikan lebih dominan dan berpotensi berlanjut.
Skenario 2 adalah bearish masih mendominasi dan dorongan naik diperkirakan masih terbatas, dengan zona orange kisaran 4631-4647 diperkirakan sebagai kenaikan tertinggi, diikuti penurunan lainnya yang diperkirakan baru akan terjadi di akhir pekan, dengan asumsi bahwa situasi geopolitik akhir pekan sewaktu-waktu bisa berubah drastis menjadi eskalasi.
Namun secara umum, strategi buy saat ini lebih mendukung, kecuali jika eskalasi geopolitik berubah lebih cepat dari perkiraan. Dan data ekonomi AS malam nanti bisa menjadi ujian lainnya bagi bullish, terutama jika semua data dirilis lebih kuat dari perkiraan.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Opsi BUY on Dip
Entry: 4496.00 – 4498.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4518.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4570 (updated), target terdekat 4580, terjauh 4600, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4486.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4485.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika resistance gagal ditembus
Entry : 4640.00 – 4642.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4620.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4652.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di atas 4650)
Risk Reward: 1: 2
Copyright © 2026 Agrodana Futures
Disclaimer:
Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis Agrodana Futures
