Imbal hasil Treasury AS 10 tahun ditutup menguat, sedangkan dolar ditutup turun. Pagi ini keduanya dibuka gap up, sehingga membuat emas tergelincir di sesi Asia, beberapa jam sebelum data inflasi AS dirilis.
Data existing home sales bulan April dirilis 4.02M, lebih rendah dari ekspektasi 4.05M. Tapi emas hampir tidak bergeming dan cenderung merespon terbatas. Investor kelihatannya jauh lebih khawatir dengan ketidakpastian geopolitik daripada data perumahan. Tapi inflasi AS malam nanti kemungkinan akan menjadi data yang paling disorot.
Dolar relatif stabil di hari Selasa pagi seiring memburuknya sentiment terkait konflik AS-Iran. Kondisi ini nyaris tanpa perubahan yang signifikan dalam 1 minggu terakhir, dan cenderung stagnan atau “jalan di tempat”. Trump bahkan menyebut bahwa gencatan senjata berpotensi terancam bubar dan mengibaratkan seperti pasien yang “tergantung pada alat bantu hidup”.
Trump mengatakan kecewa dengan balasan Iran dan menyebutnya “sama sekali tidak bisa diterima” dan tidak pantas. AS menuntut dihentikannya program nuklir Iran, sementara Iran lebih fokus pada penghentian operasi militer, pencabutan sanksi, jaminan terhadap serangan di masa depan, dan pelestarian aspek-aspek program nuklirnya daripada menyetujui pembatasan yang lebih ketat yang diinginkan AS.
CNN melaporkan bahwa Trump kini lebih serius mempertimbangkan untuk kembali melakukan operasi militer besar-besaran. Hal ini dikarenakan dia frustasi dengan penutupan Selat Hormuz terus menerus dan kurangnya kemajuan yang signifikan dalam negosiasi nuklir.
Trump diagendakan akan melakukan pertemuan dengan keamanan nasionalnya di Gedung Putih, hari Senin waktu setempat untuk meninjau beberapa opsi, meskipun di sisi lain keputusan besar sepertinya tidak akan terjadi sebelum keberangkatannya ke China. Trump dijadwalkan bertolak ke China 13 Mei untuk melakukan pertemuan dengan Xi Jinping 14-15 Mei 2026.
Selain geopolitik yang masih rumit, pasar juga dihadapkan oleh data inflasi AS yang akan dirilis nanti malam. Sesuai dengan ulasan kami kemarin di live streaming di channel youtube @AgrodanaFuturesOfficial, bahwa 2 hari pertama awal pekan ini adalah tantangan yang cukup besar bagi pergerakan emas. Sejak perang pertama kali terjadi 28 Februari 2026, harga minyak mengalami lonjakan sehingga berpengaruh pada inflasi.
Dan perang sudah berjalan memasuki bulan ke-3 dengan tidak ada tanda-tanda penyelesaian yang terlihat jelas saat ini, meskipun kedua pihak sepakat melakukan gencatan senjata sejak 8 April 2026. Inflasi diperkirakan tetap tinggi selama Selat Hormuz tetap ditutup.
Data akan dirilis di jam 19.30 WIB, di mana perkiraan untuk CPI utama turun dari 0.9% ke 0.6% m/m dan basis tahunan naik dari 3.3% ke 3.7% y/y. Sedangkan data core CPI diperkirakan naik tipis dari 0.2% ke 0.3% m/m, dan basis tahunan naik dari 2.6% ke 2.7% y/y. WSJ merilis pandangan beberapa bank yang memperkirakan inflasi utama akan berada di 0.56% (=0.6%) m/m dan 3.7% y/y, dan core CPI di 0.36% (=0.4%) m/m dan 2.7% y/y.
Fed butuh bukti inflasi terus naik untuk mempertimbangkan apakah kenaikan suku bunga harus dilakukan atau tidak. Di sisi lain, mayoritas pejabat Fed di FOMC April masih mempertahankan opsi pelonggaran moneter, sehingga data yang relatif lebih lunak juga akan memperkuat alasan kenapa suku bunga masih bisa turun.
Pasar kemungkinan tidak hanya akan melihat basis tahunan (y/y) dan membandingkannya dengan data bulan sebelumnya, baik data utama maupun data inti. Pasar diperkirakan juga akan mempertimbangkan data bulanan (m/m) sehingga perlu waspada jika CPI y/y naik, sedangkan CPI m/m turun, maka ada kesempatan untuk emas merespon dengan penurunan terbatas, diikuti kenaikan.
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup bullish setelah tekanan turun sebelumnya terhenti di 4648, diikuti rebound di malam hari sampai sentuh 4748. Secara teknis, bullish cenderung mendominasi, tapi MA100 saat ini di 4786 akan menjadi resistance penting lainnya yang harus ditaklukkan sebelum mendapatkan kenaikan yang lebih kuat. Jika berhasil tembus, maka selangkah lebih lanjut menuju 4809, dan resistance kuat lainnya di kisaran 4891, high 17 Apr 2026.
Zona 4648 dan 4624 akan menjadi support terjauh sekaligus psikologis untuk beberapa waktu ke depan. Artinya, selama tidak ada penurunan di bawah zona tersebut, maka peluang penurunan relatif terbatas. Sedangkan support terdekat untuk akan berada di kisaran 4690-4720. Pasar akan cenderung tidak terlalu agresif hingga jelang data CPI AS nanti malam, sementara geopolitik juga berada di sisi ketidakpastian.
H4 penurunan relatif lebih singkat dari yang diperkirakan, tapi zona support saat itu MA200 dan zona orange berhasil menahan sehingga harga lanjut dengan rebound ke zona 4748, dan pagi ini berlanjut ke 4773. Secara umum, bias bullish diperkirakan relatif lebih kuat dibanding sebelumnya. Namun, tantangan tidak semudah itu. Dengan posisi harga saat ini tergelincir kembali ke 4726, maka mencerminkan betapa kuatnya resistance di zona 4764-4772 tersebut sehingga kenaikan saat ini terhenti sementara waktu di 4773.
Kami mencari koreksi turun terbatas. Kali ini MA200 di 4675 dan juga zona di antara 4680-4708 sebagai target potensial koreksi turun tersebut. Jika sesuai ekspektasi, maka demand berpotensi muncul di area tersebut dan mendorong harga kembali menguji 4772, bahkan membuka peluang untuk tembus.
Kami melihat ruang terbuka yang belum tertutup sepenuhnya saat terjadi gap 20 April yang lalu. Penutupan Jumat, 17 April saat itu 4846 setelah sentuh level terendah 4844, sedangkan kenaikan tertinggi setelah gap down hanya sempat sentuh 4832 per 21 April. Dengan demikian area di antara 4832-4846 adalah zona yang diperkirakan akan coba untuk dicapai. Jika CPI AS nanti malam relatif lebih rendah dari perkiraan (ekspektasi 3.7% y/y, core CPI exp 2.7% y/y), atau minimal data CPI m/m sesuai ekspektasi turun ke 0.6%, maka secara teori emas punya peluang untuk lanjutkan kenaikan ke zona tersebut.
Zona orange 4628-4657 juga menjadi zona alternatif lain yang bisa dipertimbangkan untuk buy. Tapi tekanan turun akan lebih dominan jika harga tembus 4628, sehingga buyer perlu pasang stop loss ketat di zona ini untuk antisipasi penembusan.
Dan jika support yang dimaksud ditembus, maka trader bisa ubah strategi menjadi sell saat konfirm tembus 4620-4623, dengan proyeksi target kisaran 4600 yang terdekat, atau 4567-4575 terjauh. Ini bisa terwujud jika data CPI AS “melebihi ekspektasi”.
Per jam 10.50 WIB, harga berada di 4721.91 dengan high 4773.44, dan low 4719.25. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 12 Mei 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama adalah buy on dip, dan sejauh ini belum disentuh di zona 4710-4712. Namun, harga sedang turun sesuai ekspektasi pasca sentuh level tertinggi 4773.
Profit taking diperkirakan dominan dalam beberapa waktu kedepan karena pasar menantikan rilis data CPI AS nanti malam sehingga tidak ingin berspekulasi terlalu dini. Di sisi lain, penurunan juga secara teknis menunjukkan bahwa zona merah 4759-4772 masih terlalu kuat sehingga tidak terlalu mudah untuk langsung tembus.
Secara perhitungan, kita sedang melihat proses dari kenaikan wave (3), tapi diperkirakan bertahap sehingga penurunan saat ini dianggap sebagai koreksi turun yang terbatas. Zona orange 4730-4738 meleset dari perkiraan, harga saat ini sedang berada di bawah zona tersebut. Dengan demikian, alternatif lain melirik zona coklat di kisaran 4677-4699, atau zona FR 23.6% kisaran 4701-4705.
Jika sesuai ekspektasi, maka kenaikan perlahan dimulai bertahap sampai akhirnya peluang tembus zona merah, dan lanjutkan kenaikan terdekat ke ZFE 61.8% 4810, atau terjauh 4891-4911 jika CPI dirilis lebih rendah dari ekspektasi, dan situasi geopolitik tetap dingin (tidak ada perang/tindakan militer antara AS-Iran).
Sebaliknya, sell disarankan hanya jika terjadi penurunan di bawah 4660. Itu pun dengan catatan perlu memperhatikan beberapa catatan : 1) target kemungkinan terbatas, dengan zona 4630-4646 adalah target terdekat, dan 4615 target terjauh; atau 2) tekanan lebih kuat jika tembus 4600, dengan peluang terdekat 4585 dan terjauh 4560-4570. Sedangkan tekanan lebih lanjut diperkirakan baru terjadi hanya jika terjadi penurunan di bawah 4550 dan dipicu oleh eskalasi geopolitik dan juga inflasi yang “jauh lebih besar dari ekspektasi”.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Opsi BUY on Dip
Entry: 4710.00 – 4712.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 47322.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4775, target terdekat 4785, terjauh 4800, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4700.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4700.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika support ditembus
Entry : 4658.00 – 4660.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4638.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4670.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di atas 4668)
Risk Reward: 1: 2
Copyright © 2026 Agrodana Futures
Disclaimer:
Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis Agrodana Futures
