US Treasury Yield 10-tahun ditutup turun dan dolar kembali melemah secara keseluruhan di sesi perdagangan hari Rabu kemarin. Hal ini membuat pertanyaan pasar terhadap penurunan emas. Padahal keduanya turun bersamaan sehingga emas punya alasan tepat untuk lanjutkan kenaikannya. Tapi hal ini tidak terjadi, emas kembali terhambat di bawah zona 4080 saat kenaikan cepat pasca PPI terjadi.
Data PPI dirilis 5.5% vs ekspektasi 6.5% y/y, dengan PPI bulanan tercatat turun -0.3% lebih rendah dari ekspektasi 0.1% m/m. Data ini turun signifikan dari bulan sebelumnya 1.1%. Core PPI juga melemah 4.7% vs ekspektasi 5.2% y/y dan 0.2% vs ekspektasi 0.4% m/m. Pelemahan data ini tidak mengejutkan karena CPI juga turun sehari sebelumnya, tapi yang jelas hal ini memvalidasi berkurang atau meredanya tekanan inflasi AS.
CPI menunjukkan inflasi konsumen yang mulai mereda, tapi angka PPI (produsen) masih di level 5.5% y/y kalau dibandingkan dengan angka CPI 3.5% y/y. Jika ditelusuri ke rantai pasokan, maka situasinya lebih panas di mana barang setengah jadi naik 11.1% sepanjang tahun, barang mentah naik 13% dan bahan baku paling mentah naik 11%. Kondisi ini menciptakan selisih yang cukup besar antara harga yang dibayar produsen dengan harga yang dibebankan ke konsumen. Dalam ekonomi yang kuat, selisihnya diteruskan ke konsumen, tidak diserap oleh margin keuntungan.
Ini berarti juga menandakan bahwa guncangan energi kemungkinan mulai mereda, meskipun diperkirakan tidak akan berlangsung lama mengingat situasi terbaru geopolitik yang berisiko memicu perang besar lainnya di Selat Hormuz.
Pasar masih harus menunggu data PCE di akhir bulan. Komponen-komponen bulan Juni langsung masuk ke indikator pilihan Fed menunjukkan hasil yang beragama, di mana layanan penumpang maskapai penerbangan, manajemen portofolio dan lainnya akan menjadi catatan tambahan bagi Fed. Tidak ada yang mengindikasikan PCE inti yang tinggi, tapi menguatnya sektor jasa keuangan kemungkinan akan menghambat PCE menyamai angka CPI inti yang datar.
Belum ada perubahan signifikan dari perselisihan ini. AS tetap lanjutkan serangannya, dan terbaru terhadap situs militer Iran di Selat Hormuz dengan alasan untuk melumpuhkan kemampuan pasukan Iran mengganggu kapal-kapal yang berlayar di Selat Hormuz. Sebaliknya, Iran terus menggempur base militer AS di negara-negara Teluk. Hal ini akan semakin sering kita lihat atau dengar di media-media internasional dengan tanpa ada solusi penyelesaian dalam waktu dekat yang terlihat.
Menariknya, Trump kembali mengatakan bahwa Iran kembali hubungi AS dan mengajak berunding untuk menyelesaikan masalah (hal yang sama, klaim sepihak untuk meredam pasar, tapi juga akan terus dibantah Iran..kejadian terulang). Dan pasar memang sempat pulih ditandai dengan minyak yang turun dari level $80 per barel. Tapi masalah belum selesai, sehingga minyak pun tetap di zona $79-80 per barel, dan emas kembali bertahan di zona 4030-4060, dengan kenaikan yang terus terhambat di 4080.
Retail sales berikutnya di jam 19.30 WIB. Data diperkirakan melemah dari 0.9% menjadi 0.2% m/m, dan core retail sales dari 0.8% menjadi 0% m/m. Dilanjutkan dengan Philadelphia Fed manufacture Index diperkirakan naik dari 10.3 menjadi 12.7, dan initial jobless claims diperkirakan naik dari 215K ke 216K.
Laporan yang melemah, terutama di retail sales, akan menjadi peluang untuk emas mendapatkan tenaga dorongan naik kembali seperti yang terjadi di 2 malam berturut-turut setelah CPI dan PPI. Sebaliknya, data yang lebih kuat akan membuat emas terkoreksi turun.
Sedangkan untuk geopolitik. Tetap cermati beberapa hal ini seperti sebelumnya:
Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah!
Candlestick daily ditutup doji, mirip hanging man, sehingga peluang kenaikan kali ini dibayangi kembali oleh potensi penurunan yang bisa terjadi kapanpun dan menekan lebih lanjut, terutama jika data retail sales lebih tinggi dan atau geopolitik yang memanas. Bullish butuh minimal tembus di atas zona 4080 untuk membuatnya tetap tangguh, dan akan jauh lebih kuat jika berhasil naik di atas 4115.
Sebaliknya, tekanan akan terus membayangi jika kenaikan tetap gagal tembus 4080-4115. Dan bahkan tekanan turun berpeluang berlanjut jika tembus support 3940 yang sejauh ini dianggap sebagai support psikologis.
Di H4, data PPI yang lebih rendah dari ekspektasi ikut mendorong emas rebound dari titik terendah saat itu 4017 ke 4070an sebelum akhirnya terkoreksi kembali karena situasi geopolitik yang tidak menentu. Kondisi ini mirip dengan yang terjadi saat data CPI dirilis sehari sebelumnya. Tapi ada 2 kesamaan, yaitu keduanya tetap gagal membawa emas naik lebih lanjut di atas 4080-4114. Hal ini masih dipicu oleh situasi geopolitik yang masih tidak menentu sehingga pasar belum sepenuhnya lepas dari gangguan yang kemungkinan ditimbulkan kembali dari eskalasi geopolitik.
Zona 4084-4114 masih menjadi zona resistance penting yang perlu dicermati dan kenaikan yang lebih kuat akan ditandai dengan kenaikan lebih tinggi dari zona tersebut. Jika tetap gagal tembus, maka kenaikan akan tetap rapuh, dan bearish berpeluang kembali mengancam.
Di sisi lain, zona kuning 4047-4080 juga menjadi resistance yang cukup penting beberapa waktu ke depan. Terlihat harga belum mampu stabil di atas zona tersebut sehingga kenaikan yang rapuh membuat emas kembali tergelincir pagi ini di sesi Asia.
Jika dalam 2-3 jam ke depan harga tetap di bawah zona kuning, kemungkinan kita akan ubah strategi lebih dulu menjadi sell dengan syarat harga tidak tembus 4080 (asumsi sell zona 4060-4070) sebelum data retail sales AS. Target penurunan tidak lebih rendah dari 4015-4020, atau cukup memanfaatkan range terdekat 4040-4060 sebagai area sell dan target. Skenario ini tidak disarankan jika sudah mendekati retail sales ataupun setelah data retail sales karena reaksi market akan bergantung pada data tersebut!
Sebaliknya, jika dalam 2-3 jam ke depan harga berhasil tembus di atas zona kuning, maka strategi buy dipertahankan, dan lanjut untuk peluang ke zona 4100-4110. Di zona ini wajib extra waspada! Jika kenaikan terjadi sebelum data ekonomi, sebaiknya segera exit! Entry berikutnya disesuaikan dengan hasil data ekonomi yang dirilis!
Per jam 11.10 WIB, harga berada di 4036.00 dengan high 4065.79, dan low 4024.29. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 16 Juli 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama masih aktif, buy di zona 4033-4035, meskipun sempat turun hingga 4024, tapi belum sentuh stop loss 4023 ataupun stop loss ideal yang disarankan (7-8 poin di bawah 4022).
Secara teknis, saat artikel ditulis, candle di jam 10 sebelumnya berhasil ditutup hammer, sehingga secara teori peluang kenaikan cukup terbuka. Secara target, area hijau yang sebelumnya juga dipertimbangkan sebagai area demand, kini menjadi resistance potensial sekaligus target terdekat di 4047-4058. Dan bullish akan terbuka lebih lanjut jika kenaikan mampu tembus resistance trendline 4065-4070.
Sebaliknya, jika dalam 1-2 jam ke depan harga tetap di bawah zona hijau 4047-4058, maka disarankan untuk segera keluar dari posisi buy, lalu tunggu sampai rsi oversold untuk kembali buy. Atau, jika tekanan berturut-turut sentuh 4010-4015, maka Anda bisa ambil ancang-ancang untuk siap ubah strategi menjadi sell, dengan zona 3980 dan 3960 sebagai peluang potensial. Dan segera exit saat penurunan sudah sentuh zona 3943-3960 karena dicurigai masih berperan sebagai support psikologis untuk beberapa waktu ke depan.
Pasar akan mencermati 1 rintangan data AS lagi nanti malam yang kini datang dari retail sales AS. Setelah itu semua akan kembali fokus ke situasi geopolitik. Aturan yang sama, fokus dulu dengan data ekonomi, dan jika data lebih lemah, maka masih ada harapan untuk emas minimal rebound dekati zona 4060-4080. Dan jika setelah data tetap tidak tembus di atas 4080, segera exit dari buy, amati dan tunggu situasi geopolitik! Jika candle reversal muncul di zona resistance, dan situasi geopolitik tidak mereda, maka Anda bisa mulai pertimbangkan sell. Atau bisa juga sell saat tembus support psikologis 3943-3960, tapi ini hanya dilakukan jika harga terus menerus berada di zona support sampai selesai data ekonomi sehingga peluang tembus karena geopolitik cukup besar.
Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!
Opsi BUY on Dip
Entry: 4033.00 – 4035.00 (active!)
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4055.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4070, target terdekat 4080, terjauh 4090, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4023.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4022.00)
Risk Reward: 1: 2
Opsi SELL jika geopolitik tetap memanas
(cek kondisi/syarat yang harus dipenuhi di artikel!)
Entry : 4100.00 – 4102.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4080.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4112.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di atas 4110.00)
Risk Reward: 1: 2
Copyright © 2026 Agrodana Futures
Disclaimer:
Artikel ini berupa pandangan Agrodana Research, Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan atau menjual market tertentu. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.
Research & Analysis Agrodana Futures
