Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10-tahun ditutup turun di hari Jumat, dan dolar pun berakhir dengan penguatan yang mulai terbatas. Seharusnya kedua hal ini menjadi kabar bagus untuk emas sehingga secara teknis mendukung kenaikan. Tapi situasi geopolitik yang tidak menentu membuat pasar cenderung goyah dan kenaikan emas yang terjadi saat ini relatif rapuh. Artinya, emas bisa saja berbalik turun dengan cepat jika eskalasi geopolitik terus meningkat. 

Di sisi lain, inflasi yang melonggar, retail sales yang lemah mendukung untuk Fed tidak menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Dan hal itu menjadi pondasi yang cukup baik untuk kenaikan emas ke depan. Tapi seiring waktu, pasar akan mencermati situasi geopolitik ke depan yang sejauh ini cenderung dibayangi risiko eskalasi atau bahkan kembali ke perang skala penuh. 

Dua Selat Krusial Dalam Ancaman

Terlepas dari data inflasi yang mereda di bulan Juni, kenyataannya harga minyak kembali berada di atas $80 per barel sejak hari Jumat, 17 Juli 2026. Hal ini memicu reaksi ekstra waspada bagi para investor karena kenaikan lebih lanjut dari harga minyak global berpotensi memicu kekhawatiran kembalinya ancaman inflasi global. Dan hal itu berpotensi membuat Fed kembali dalam mempertimbangkan kenaikan suku bunga di akhir tahun 2026.

Pandangan kami kali ini tidak hanya tertuju pada Selat Hormuz saja, melainkan Selat Bab Al-Mandeb yang berada di Laut Merah juga berisiko menjadi tantangan baru untuk pelayaran komersial maupun pasokan energi global. Hal ini mengacu pada ancaman Iran minggu lalu saat merespon pernyataan Trump yang mengancam akan mengincar fasilitas energi Iran di minggu ini jika Iran terus mengganggu pelayaran di Selat Hormuz dan tetap bersikukuh mengenakan bayaran pada setiap kapal yang transit. 

Iran meminta Houthi di Yaman untuk menutup Selat Bab Al-Mandeb jika AS benar-benar melaksanakan ancamannya terhadap fasilitas energi Iran. Houtih pun menyetujui dan bersiap untuk melakukan penutupan. Di sisi lain, Trump terus berdiskusi dengan para penasihat keamanannya tentang rencana serangan berikutnya.

Sebagai catatan, AS sudah menyerang Iran untuk hari ke-9 secara berturut-turut, dan serangan terakhir mengutip alasan tewasnya 3 pasukan mereka saat bertugas. Iran di sisi lain tidak tinggal diam, mereka pun menyerang base militer AS yang ada di Kuwait dan Bahrain, juga beberapa negara Teluk lainnya.

Fokus Minggu ini

Data ekonomi cenderung terbatas pada PMI services dan manufacture, dan new home sales AS di hari Jumat. Sementara data tingkat tinggi lainnya hanya berkutat pada kebijakan ECB di hari Kamis, dan data inflasi Inggris di hari Rabu. Namun, concern kami saat ini cenderung mengarah ke situasi geopolitik sepanjang minggu ini. 

Risiko eskalasi meningkat ke perang skala penuh adalah hal yang tidak diharapkan terjadi sehingga peluang diplomasi lebih dikedepankan, di mana kedua pihak tidak menutup pintu untuk hal itu. Jika benar (mengarah ke diplomasi), maka risiko geopolitik reda, emas berpeluang naik.

Sebaliknya, risiko perang skala penuh dan juga penutupan Selat Hormuz maupun Bab Al-Mandeb, adalah risiko yang paling tinggi. Hal ini bisa terjadi jika AS terus lakukan serangannya dan juga Trump mewujudkan ancamannya terhadap fasilitas energi Iran minggu ini. Kondisi ini berpotensi membuat emas tertekan dan zona $3900 bahkan mungkin ditembus. 

Berikut hal yang tetap perlu dicermati sepanjang minggu ini dari sisi geopolitik: 

1. Jika penutupan Hormuz berlanjut, lalu Bab Al-Mandeb juga ditutup, maka risiko gangguan pasokan semakin kuat, dan hal itu akan memicu lonjakan harga energi yang lebih tinggi sehingga tekanan inflasi dikhawatirkan melonjak, dan dikhawatirkan memicu kenaikan suku bunga Fed. Hal ini akan membuat emas kembali tertekan sehingga skenario penurunan mengancam zona di bawah $ 3900/oz.
   
2. Sebaliknya, jika diplomasi berhasil menahan potensi perang skala penuh, dan juga Selat Bab Al-Mandeb terhindar dari penutupan, maka harga energi (minyak mentah) berpeluang turun sehingga kekhawatiran tentang lonjakan inflasi bisa diredam. Dalam kondisi ini, kekhawatiran kenaikan suku bunga Fed juga kembali reda sehingga emas berpotensi berbalik naik kembali ke jalur kenaikannya.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bullish setelah zona support 3943-3960 kembali berhasil menahan tekanan turun yang terjadi sepanjang Jumat. Secara teori seharusnya emas mulai rebound bertahap di zona ini, dan kondisi berikutnya menunggu kenaikan tembus resistance daily 4082-4114. Namun, situasi geopolitik yang memanas di akhir pekan, dan bahkan pagi ini, emas akhirnya dibuka gap down sehingga kami melihat situasi tersebut tidak menguntungkan bagi emas.   

Reaksi sesaat adalah emas naik sebagai safe haven. Tapi kekhawatiran gangguan pasokan yang membuat minyak kembali naik, lama kelamaan berpotensi memicu kekhawatiran pasar terhadap inflasi sehingga memicu juga kekhawatiran kenaikan suku bunga Fed. Kondisi ini yang membuat emas rentan turun kembali. Tapi pembelian bank sentral yang semakin intens baru-baru ini kemungkinan menjadi pondasi dasar bagi emas sehingga tidak diharapkan penurunan yang terlalu tajam sentuh lebih dari 3886-3900.

Di H4, zona kuning kisaran 4047-4080 akan kembali menjadi resistance potensial, sekaligus diperkirakan menjadi area supply yang mungkin akan menahan kenaikan. Sebagai catatan, zona tersebut sudah 2 kali diuji dan keduanya berakhir dengan rejection yang cukup kuat sehingga emas hanya mampu naik di 4103 dan terakhir 4080 lalu turun hingga 3959, level terendah sejauh ini sejak 2 rejection tersebut. Ini berarti jika terjadi kenaikan berikutnya, maka peluang rejection diperkirakan bisa kembali terjadi, terutama selama risiko geopolitik masih membebani pasar. 

Sebaliknya, risiko penembusan resistance kuning juga cukup terbuka. Jika dorongan kenaikan cukup kuat, dipicu oleh meredanya eskalasi geopolitik, maka ini akan menjadi peluang untuk kenaikan cepat berikutnya dan melanjutkan hingga kisaran 4119 atau 4137 (high 9 Jul 2026). Dan jika kedua pihak (AS-Iran) kembali ke meja perundingan, maka kondisi ini bisa mendukung kenaikan lebih lanjut untuk menguji zona 4200.

Secara teknis, kami masih pertahankan opsi sell saat ini sampai beberapa waktu kedepan mengingat situasi geopolitik yang masih belum reda sepenuhnya. Segala bentuk tindakan militer di Selat Hormuz berpotensi mengganggu jalur pasokan, sehingga berpotensi memicu kekhawatiran tekanan inflasi baru yang membuat Fed semakin dekat dengan kenaikan suku bunga, akan menjadi alasan kuat untuk tetap incar sell. 

Sebaliknya, jika risiko perang skala penuh berhasil dihindari, maka hal itu bisa menjadi peredam kekhawatiran pasar terhadap potensi kenaikan suku bunga Fed, sehingga akan ikut memulihkan kepercayaan pasar. Emas akan bereaksi turun terbatas, diikuti kenaikan yang cepat kembali di jalur kenaikan jika skenario ini yang terjadi. Dalam kondisi ini, trader disarankan buang posisi sell, lalu ubah kembali menjadi buy.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 3997.20 dengan high 4008.61, dan low 3970.88. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 20 Juli 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi sell masih aktif, meskipun harga sentuh tertinggi 4028, tapi jika mengacu pada stop loss ideal yang dianjurkan (7-8 poin di atas 4022), maka stop loss belum disentuh. Secara teknis, kami masih melihat tekanan bearish belum selesai dan masih membebani untuk beberapa waktu ke depan, terkait situasi geopolitik.

Dengan demikian, sell tetap masih disarankan, kecuali jika harga berhasil tembus resistance zona 4035-4040. Tapi untuk switch strategi menjadi buy perlu memastikan kondisi geopolitik mereda lebih dulu karena jika belum mereda, kemungkinan kenaikan masih relatif terbatas. Tapi secara teknis, penembusan di atas 4040 berpeluang mendorong harga hingga kisaran resistance kuat berikutnya di kisaran 4070-4080. Trader punya kesempatan untuk melakukan buy jika tembus 4040 dengan catatan hanya untuk memanfaatkan kenaikan terbatas tersebut, kecuali jika risiko geopolitik mulai mereda. 

Jika geopolitik mereda, maka emas kemungkinan tembus zona 40304-4038 sehingga strategi buy bisa dipertimbangkan saat tembus 4040, dengan perkiraan emas bisa lanjutkan rebound ke zona 4055-4062 (resistance terdekat berikutnya), dan zona 4073-4080 sebagai potensi resistance berikutnya. 

Di sisi lain, jika risiko geopolitik tetap mengintai, maka trader bisa kembali incar sell di zona resistance 4073-4082. Ini disarankan hanya jika strategi sell pertama di 4010-4012 akhirnya sentuh Stop Loss (asumsi 4028-4030 stop loss yang dianggap ideal). Jika sama sekali stop loss tidak disentuh, atau bahkan resistance pertama tidak ditembus, maka tidak perlu melakukan strategi alternatif ini.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Trading Strategy

Opsi SELL on Rally
Entry: 4018.00 – 4020.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 3998.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 3940, target terdekat 3930, terjauh 3920, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4030.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di atas 4032.00)
Risk Reward: 1: 2

Opsi BUY jika geopolitik mereda
(cek kondisi/syarat yang harus dipenuhi di artikel!)
Entry : 3886.00 – 3888.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 3908.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 3876.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di bawah 3875.00)
Risk Reward: 1: 2

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10-tahun masih cenderung turun, meskipun tidak lebih rendah dibanding sehari sebelumnya. Tapi dolar di sisi lain ditutup rebound sehingga secara tidak langsung membuat emas terhambat. Meski demikian, kunci utama ada pada US Treasury Yield. Jika Yield tetap turun, maka emas punya kesempatan untuk kembali naik di malam hari. Sebaliknya, jika Yield menguat, maka ini akan membuat emas tertekan dan bahkan terancam ditutup di bawah 3940 di akhir pekan ini.  

Data retail sales menambah deretan data AS yang lemah minggu ini setelah CPI di hari Selasa dan PPI di hari Rabu dirilis melemah, bahkan basis bulanan dirilis negatif. Core retail sales dirilis -0.2% m/m, lebih rendah dari ekspektasi 0%, dan turun drastic dari bulan sebelumnya 1.0%. Angka ini sudah cukup mewakili situasi dari belanja konsumen AS yang mulai terlihat melemah. Emas seharusnya naik lebih tinggi tadi malam, tapi karena situasi geopolitik yang memanas, membuat emas gagal naik.

Perkembangan Geopolitik Tidak Membaik

AS menyerang 3 jembatan di Provinsi Hormozgan, Iran (Jembatan Layang Bandar Khamir, Jembatan Gariveh, dan satu jembatan lainnya), stasiun kereta api di sebelah barat Bandar Abbas yang terhubung ke Pelabuhan Shahid Rajaei juga menjadi sasaran, dan sebuah menara telekomunikasi di Bandar Abbas. WSJ mengkonfirmasi serangan tersebut ditujukan untuk memutus rute pasokan menuju pangkalan Angkatan laut Bandar Abbas. 

Di sisi lain, tentara Iran mengatakan bahwa mereka sudah menyerang fasilitas AS di Pangkalan Udara Sheikh Isa, Bahrain dengan drone. Sasaran mereka adalah helikopter dan pesawat pengintai P-8, serta menggambarkan aksi tersebut sebagai balasan atas serangan AS ke infrastruktur perkotaan Iran. Tidak hanya itu, Bahrain dan Kuwait juga menjadi sasaran dari aksi balasan Iran. Ledakan dilaporkan terjadi di pangkalan Armada Kelima Angkatan Laut AS di Bahrain, dan juga serangan di Doha.

Kondisi ini membuat pasar cemas jika situasi berlarut-larut, maka peluang perang terbuka kembali terjadi. Dan dampaknya bisa berlarut-larut ke gangguan pasokan, terutama jika dikaitkan dengan Selat Hormuz. Hal ini bisa kembali membuat inflasi kembali melonjak, sehingga pasar dibayangi kecemasan bahwa Fed masih tetap berpeluang menaikkan suku bunganya, kecuali jika perang segera berakhir, dan gangguan pasokan tidak terjadi seperti awal perang 28 Feb 2026 sehingga tekanan inflasi bisa kembali mereda.

Fokus Malam ini

Data ekonomi cenderung lebih ringan dibanding 3 hari terakhir ini. AS hanya akan merilis housing starts, building permits, industrial production dan Michigan consumer sentiment dan expectations. Tapi diantara ketiganya tidak ada yang signifikan bisa mengubah sentimen pasar sehingga peluang malam nanti akan cenderung mewaspadai situasi dan perkembangan geopolitik AS-Iran hingga penutupan akhir pekan. 

Risiko eskalasi di akhir pekan adalah yang paling potensial, meskipun di sisi lain bisa saja Trump kembali umumkan pelonggaran (TACO trade). Dengan demikian perlu diingatkan untuk hindari posisi overnight karena skenario apapun bisa tetap terjadi (bisa gap up maupun gap down). 

Berikut hal yang tetap perlu dicermati seperti sebelumnya: 

1. Konfrontasi militer AS-Iran tidak terhindarkan, eskalasi militer besar-besaran terjadi. Situasi ini akan kembali memicu kekhawatiran tekanan inflasi yang kembali naik jika sampai membuat Selat Hormuz ditutup berminggu-minggu atau berbulan-bulan. Bad news untuk Emas!

1. AS dan Iran sepakat hentikan perselisihan (seperti biasa), kembali ke meja perundingan, meskipun MoU perdamaian sudah tidak berlaku. Dalam kondisi ini, emas punya peluang untuk kembali naik.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup bearish setelah kenaikan terhenti di 4065, dan retail sales yang rendah tidak cukup untuk mendorong kenaikan di malam hari karena situasi geopolitik yang ikut membebani. Situasi ini akan lebih buruk mengingat eskalasi militer yang biasa terjadi di akhir pekan sehingga strategi kali ini cenderung melihat peluang penurunan bisa berlanjut.  

Bahkan secara teknis, zona 3940-3950 kemungkinan terancam. Dan jika ini terjadi, maka peluang 3900 maupun 3886 (low 28 Okt 2025) bisa muncul dalam waktu dekat. Sebaliknya, jika situasi geopolitik mereda, maka kita akan melihat rebound atau kenaikan yang tertunda bisa segera terjadi dan emas berpeluang terdorong naik 2 kali lipat dibanding kenaikan Rabu ataupun Kamis (karena data-data ekonomi yang lemah sudah mendukung kenaikan, sedangkan risiko geopolitik menjadi penghambat).

Di H4, zona kuning kisaran 4047-4080 untuk saat ini masih menjadi resistance tangguh setelah 3 hari berturut-turut membuat kenaikan tak berdaya. Harga kembali turun di bawah zona kuning sehingga tekanan kini membayangi. Zona abu-abu 3960-3985 di sisi lain sedang diuji, dan sejauh ini memang efektif menahan penurunan tersebut sehingga harga berhasil rebound di beberapa kesempatan. 

Kita mencari kenaikan yang stabil di atas 4047-4080 (zona kuning) atau minimal bisa bertahan di zona tersebut. Hal ini akan mempermudah jalur kenaikan berikutnya jika situasi geopolitik mereda. Asumsi kami adalah emas sudah mendapat dukungan kenaikan dari data-data ekonomi 3 hari terakhir yang lemah, dan seharusnya sudah naik lebih tinggi di atas 4100. Tapi situasi geopolitik yang membebani, membuat pasar tidak terlalu agresif, sehingga emas justru terhambat. Itu sebabnya perlu geopolitik yang reda atau cooling down untuk membuat emas kembali ke jalur kenaikannya. 

Secara teknis, buy untuk beberapa waktu kedepan dibenarkan selama zona abu-abu tidak ditembus. Ini sesuai dengan ulasan kami minggu ini tentang zona support psikologis yang diperkirakan menjadi area demand. Tapi perlu waspada jika zona kuning tetap gagal ditembus, maka risiko penurunan akan tetap menghadang.

Dan jika dalam 2-3 jam ke depan harga tetap di bawah zona kuning, kemungkinan seller akan terus mendominasi, dan risiko penembusan di bawah zona abu-abu sangat terbuka mengingat zona ini menjadi semakin rapuh setelah kesekian kalinya diuji bertubi-tubi. Ini berarti sell akan menekan lebih lanjut, dan potensi tembus 3940 akan membuka peluang tekanan ke zona 3900, atau bahkan sentuh 3886 untuk pertama kalinya sejak 28 Okt 2025. 

Sebaliknya, jika dalam 2-3 jam ke depan harga berhasil tembus di atas zona kuning, maka trader bisa pertimbangkan untuk kembali ke strategi buy (tidak disarankan locking! Cut posisi sell, ubah strategi menjadi buy!). Hal ini akan lebih kuat lagi jika situasi geopolitik mereda, atau minimal ada indikasi kedua pihak kembali berhenti berselisih dan kembali ke meja perundingan.

Per jam 10.50 WIB, harga berada di 3997.20 dengan high 4008.61, dan low 3970.88. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 17 Juli 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama saat ini adalah sell di kisaran 4018-4020, dengan alasan bahwa situasi geopolitik akhir pekan yang membebani sentimen kemungkinan akan membuat emas cenderung sulit naik lebih tinggi untuk beberapa waktu ke depan, terutama memasuki libur akhir pekan. 

Alternatif lain, trader bisa sell saat harga tembus support 3940 yang dianggap support psikologis terakhir. Jika zona ini tembus, emas diperkirakan turun lebih lanjut dengan peluang zona 3900 maupun 3886 (low 28 Okt 2025) sebagai proyeksi target. 

Di sisi lain, kami pun masih konsisten dengan ulasan yang terakhir saat menyebut bahwa zona kuning kisaran 3960-3978 merupakan zona support psikologis di mana demand kemungkinan akan menahan penurunan sementara waktu. Dengan asumsi tersebut, maka short term rebound secara teknis dimungkinkan untuk mengincar buy dengan memanfaatkan peluang rebound sampai zona orange. Dan hal itu terjadi saat artikel ditulis di mana harga berhasil naik dari 3970 ke 4008. 

Jika geopolitik mereda (setidaknya untuk beberapa waktu ke depan), maka emas bisa saja lanjutkan rebound ke zona 4030-4038, atau bahkan terjauh zona hijau di kisaran 4055-4062. Trader bisa ubah strategi atau lanjutkan buy saat harga berhasil tembus 4040 (strategi alternatif). Atau alternatif yang dianggap paling ideal adalah membiarkan emas turun di bawah 3940 (Follow sell), lalu keluar saat harga sudah sentuh 3900 atau mendekati 3886, kemudian tunggu isyarat candle reversal + rsi yang oversold untuk kembali buy di zona support tersebut.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Trading Strategy

Opsi SELL on Rally
Entry: 4018.00 – 4020.00
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 3998.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 3940, target terdekat 3930, terjauh 3920, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4030.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di atas 4032.00)
Risk Reward: 1: 2

Opsi BUY jika geopolitik mereda
(cek kondisi/syarat yang harus dipenuhi di artikel!)
Entry : 3886.00 – 3888.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 3908.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 3876.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di bawah 3875.00)
Risk Reward: 1: 2

Gold (Emas)

Penggerak Pasar

US Treasury Yield 10-tahun ditutup turun dan dolar kembali melemah secara keseluruhan di sesi perdagangan hari Rabu kemarin. Hal ini membuat pertanyaan pasar terhadap penurunan emas. Padahal keduanya turun bersamaan sehingga emas punya alasan tepat untuk lanjutkan kenaikannya. Tapi hal ini tidak terjadi, emas kembali terhambat di bawah zona 4080 saat kenaikan cepat pasca PPI terjadi. 

Data PPI dirilis 5.5% vs ekspektasi 6.5% y/y, dengan PPI bulanan tercatat turun -0.3% lebih rendah dari ekspektasi 0.1% m/m. Data ini turun signifikan dari bulan sebelumnya 1.1%. Core PPI juga melemah 4.7% vs ekspektasi 5.2% y/y dan 0.2% vs ekspektasi 0.4% m/m. Pelemahan data ini tidak mengejutkan karena CPI juga turun sehari sebelumnya, tapi yang jelas hal ini memvalidasi berkurang atau meredanya tekanan inflasi AS. 

PPI ikuti penurunan CPI

CPI menunjukkan inflasi konsumen yang mulai mereda, tapi angka PPI (produsen) masih di level 5.5% y/y kalau dibandingkan dengan angka CPI 3.5% y/y. Jika ditelusuri ke rantai pasokan, maka situasinya lebih panas di mana barang setengah jadi naik 11.1% sepanjang tahun, barang mentah naik 13% dan bahan baku paling mentah naik 11%. Kondisi ini menciptakan selisih yang cukup besar antara harga yang dibayar produsen dengan harga yang dibebankan ke konsumen. Dalam ekonomi yang kuat, selisihnya diteruskan ke konsumen, tidak diserap oleh margin keuntungan. 

Ini berarti juga menandakan bahwa guncangan energi kemungkinan mulai mereda, meskipun diperkirakan tidak akan berlangsung lama mengingat situasi terbaru geopolitik yang berisiko memicu perang besar lainnya di Selat Hormuz. 

Pasar masih harus menunggu data PCE di akhir bulan. Komponen-komponen bulan Juni langsung masuk ke indikator pilihan Fed menunjukkan hasil yang beragama, di mana layanan penumpang maskapai penerbangan, manajemen portofolio dan lainnya akan menjadi catatan tambahan bagi Fed. Tidak ada yang mengindikasikan PCE inti yang tinggi, tapi menguatnya sektor jasa keuangan kemungkinan akan menghambat PCE menyamai angka CPI inti yang datar.

Situasi Geopolitik Belum Sepenuhnya Reda

Belum ada perubahan signifikan dari perselisihan ini. AS tetap lanjutkan serangannya, dan terbaru terhadap situs militer Iran di Selat Hormuz dengan alasan untuk melumpuhkan kemampuan pasukan Iran mengganggu kapal-kapal yang berlayar di Selat Hormuz. Sebaliknya, Iran terus menggempur base militer AS di negara-negara Teluk. Hal ini akan semakin sering kita lihat atau dengar di media-media internasional dengan tanpa ada solusi penyelesaian dalam waktu dekat yang terlihat.

Menariknya, Trump kembali mengatakan bahwa Iran kembali hubungi AS dan mengajak berunding untuk menyelesaikan masalah (hal yang sama, klaim sepihak untuk meredam pasar, tapi juga akan terus dibantah Iran..kejadian terulang). Dan pasar memang sempat pulih ditandai dengan minyak yang turun dari level $80 per barel. Tapi masalah belum selesai, sehingga minyak pun tetap di zona $79-80 per barel, dan emas kembali bertahan di zona 4030-4060, dengan kenaikan yang terus terhambat di 4080. 

Fokus Malam ini

Retail sales berikutnya di jam 19.30 WIB. Data diperkirakan melemah dari 0.9% menjadi 0.2% m/m, dan core retail sales dari 0.8% menjadi 0% m/m. Dilanjutkan dengan Philadelphia Fed manufacture Index diperkirakan naik dari 10.3 menjadi 12.7, dan initial jobless claims diperkirakan naik dari 215K ke 216K. 

Laporan yang melemah, terutama di retail sales, akan menjadi peluang untuk emas mendapatkan tenaga dorongan naik kembali seperti yang terjadi di 2 malam berturut-turut setelah CPI dan PPI. Sebaliknya, data yang lebih kuat akan membuat emas terkoreksi turun.  

Sedangkan untuk geopolitik. Tetap cermati beberapa hal ini seperti sebelumnya: 

1. Konfrontasi militer AS-Iran tidak terhindarkan, eskalasi militer besar-besaran terjadi. Situasi ini akan kembali memicu kekhawatiran tekanan inflasi yang kembali naik jika sampai membuat Selat Hormuz ditutup berminggu-minggu atau berbulan-bulan. Bad news untuk Emas!
   
2. AS dan Iran sepakat hentikan perselisihan (seperti biasa), kembali ke meja perundingan, meskipun MoU perdamaian sudah tidak berlaku. Dalam kondisi ini, emas punya peluang untuk kembali naik.

Note : Tetap waspada dengan volatilitas besar pada market yang sewaktu-waktu bisa tiba-tiba berubah! 

Analisis Teknikal Gold

Candlestick daily ditutup doji, mirip hanging man, sehingga peluang kenaikan kali ini dibayangi kembali oleh potensi penurunan yang bisa terjadi kapanpun dan menekan lebih lanjut, terutama jika data retail sales lebih tinggi dan atau geopolitik yang memanas. Bullish butuh minimal tembus di atas zona 4080 untuk membuatnya tetap tangguh, dan akan jauh lebih kuat jika berhasil naik di atas 4115. 

Sebaliknya, tekanan akan terus membayangi jika kenaikan tetap gagal tembus 4080-4115. Dan bahkan tekanan turun berpeluang berlanjut jika tembus support 3940 yang sejauh ini dianggap sebagai support psikologis.

Di H4, data PPI yang lebih rendah dari ekspektasi ikut mendorong emas rebound dari titik terendah saat itu 4017 ke 4070an sebelum akhirnya terkoreksi kembali karena situasi geopolitik yang tidak menentu. Kondisi ini mirip dengan yang terjadi saat data CPI dirilis sehari sebelumnya. Tapi ada 2 kesamaan, yaitu keduanya tetap gagal membawa emas naik lebih lanjut di atas 4080-4114. Hal ini masih dipicu oleh situasi geopolitik yang masih tidak menentu sehingga pasar belum sepenuhnya lepas dari gangguan yang kemungkinan ditimbulkan kembali dari eskalasi geopolitik.

Zona 4084-4114 masih menjadi zona resistance penting yang perlu dicermati dan kenaikan yang lebih kuat akan ditandai dengan kenaikan lebih tinggi dari zona tersebut. Jika tetap gagal tembus, maka kenaikan akan tetap rapuh, dan bearish berpeluang kembali mengancam. 

Di sisi lain, zona kuning 4047-4080 juga menjadi resistance yang cukup penting beberapa waktu ke depan. Terlihat harga belum mampu stabil di atas zona tersebut sehingga kenaikan yang rapuh membuat emas kembali tergelincir pagi ini di sesi Asia.  

Jika dalam 2-3 jam ke depan harga tetap di bawah zona kuning, kemungkinan kita akan ubah strategi lebih dulu menjadi sell dengan syarat harga tidak tembus 4080 (asumsi sell zona 4060-4070) sebelum data retail sales AS. Target penurunan tidak lebih rendah dari 4015-4020, atau cukup memanfaatkan range terdekat 4040-4060 sebagai area sell dan target. Skenario ini tidak disarankan jika sudah mendekati retail sales ataupun setelah data retail sales karena reaksi market akan bergantung pada data tersebut!

Sebaliknya, jika dalam 2-3 jam ke depan harga berhasil tembus di atas zona kuning, maka strategi buy dipertahankan, dan lanjut untuk peluang ke zona 4100-4110. Di zona ini wajib extra waspada! Jika kenaikan terjadi sebelum data ekonomi, sebaiknya segera exit! Entry berikutnya disesuaikan dengan hasil data ekonomi yang dirilis!

Per jam 11.10 WIB, harga berada di 4036.00 dengan high 4065.79, dan low 4024.29. Jika Anda melihat rekomendasi sebelumnya di website Technical Analysis Commodity (Gold, Crude Oil) 16 Juli 2026 | PT. Agrodana Futures, strategi utama masih aktif, buy di zona 4033-4035, meskipun sempat turun hingga 4024, tapi belum sentuh stop loss 4023 ataupun stop loss ideal yang disarankan (7-8 poin di bawah 4022). 

Secara teknis, saat artikel ditulis, candle di jam 10 sebelumnya berhasil ditutup hammer, sehingga secara teori peluang kenaikan cukup terbuka. Secara target, area hijau yang sebelumnya juga dipertimbangkan sebagai area demand, kini menjadi resistance potensial sekaligus target terdekat di 4047-4058. Dan bullish akan terbuka lebih lanjut jika kenaikan mampu tembus resistance trendline 4065-4070.

Sebaliknya, jika dalam 1-2 jam ke depan harga tetap di bawah zona hijau 4047-4058, maka disarankan untuk segera keluar dari posisi buy, lalu tunggu sampai rsi oversold untuk kembali buy. Atau, jika tekanan berturut-turut sentuh 4010-4015, maka Anda bisa ambil ancang-ancang untuk siap ubah strategi menjadi sell, dengan zona 3980 dan 3960 sebagai peluang potensial. Dan segera exit saat penurunan sudah sentuh zona 3943-3960 karena dicurigai masih berperan sebagai support psikologis untuk beberapa waktu ke depan. 

Pasar akan mencermati 1 rintangan data AS lagi nanti malam yang kini datang dari retail sales AS. Setelah itu semua akan kembali fokus ke situasi geopolitik. Aturan yang sama, fokus dulu dengan data ekonomi, dan jika data lebih lemah, maka masih ada harapan untuk emas minimal rebound dekati zona 4060-4080. Dan jika setelah data tetap tidak tembus di atas 4080, segera exit dari buy, amati dan tunggu situasi geopolitik! Jika candle reversal muncul di zona resistance, dan situasi geopolitik tidak mereda, maka Anda bisa mulai pertimbangkan sell. Atau bisa juga sell saat tembus support psikologis 3943-3960, tapi ini hanya dilakukan jika harga terus menerus berada di zona support sampai selesai data ekonomi sehingga peluang tembus karena geopolitik cukup besar.

Untuk malam hari sebaiknya Anda fokus perhatikan catatan kami di grafik H4!  

Trading Strategy

Opsi BUY on Dip
Entry: 4033.00 – 4035.00 (active!)
(atau cek di artikel untuk opsi lainnya)
Target/Reward : 4055.00 ($20 - $22)
(Alternatif Follow BUY jika tembus 4070, target terdekat 4080, terjauh 4090, sesuaikan stop loss dengan risk management masing-masing)
Stop Loss: 4023.00 ($10 - $12)
(ideal 7-8 poin di bawah 4022.00)
Risk Reward: 1: 2

Opsi SELL jika geopolitik tetap memanas
(cek kondisi/syarat yang harus dipenuhi di artikel!)
Entry : 4100.00 – 4102.00
(atau cek di artikel untuk area alternatif )
Target/Reward: 4080.00 ($20 - $22)
Stop Loss: 4112.00 ($10 - $12)
(ideal SL 7-8 poin di atas 4110.00)
Risk Reward: 1: 2